Nej det funkar inte. Gör du så, så blir din RSS-fil automatiskt felaktig...
XML-standarden (som RSS bygger på) har en mycket begränsad mängd "fördefinierade entiteter" (se http://www.xml.se/xml/REC-xml-sv/#dt-escape ) och "de svenska tecknen" som ingår i (X)HTML (t.ex. ö ) finns inte med bland dem. Tecknen för åäö finns heller inte med som fördefinierade entiteter i DTD:n för RSS (inte i någon av versionerna)
Du kan prova att lägga din text mellan <![CDATA[ och ]]> istället - exempel:
<title><![CDATA[ Hej och h&aring; ]]> </title>
men då riskerar du att texten verkligen visas upp visas som "å" beroende på hur just din RSS-aggregator är programmerad...
Det du bör göra, som jag ser det, är nog trots allt att försöka se till att teckenkoderna för ÅÄÖ m.fl stämmer för ISO-8859-1 i din RSS-fil och försöka köra med
<title>Hej och hå</title>
med rätt kodade svenska tecken... :bire