Bilden ska helst vara som jpg (eller png) om den har många toningar och är "komplicerad". Du kan också bestämma hur hög kvalitén ska vara då. Annars tycker jag du ska använda gif som är "lättare" och klarare.
Texten bör vara som html eftersom det laddar snabbare. Dessutom kan ju mottagaren läsa den även om han/hon av någon anledning inte vill/kan se bilder i sitt e-postprogram eller sitt webbmailkonto.