Windows Media Player exponeras som en ActiveX komponent. Du kan använda den med COM interop och visa mediaspelaren som en komponent i en winforms applikation.
http://samples.gotdotnet.com/quickstart/winforms/doc/WinFormsAxHosting.aspx
http://msdn.microsoft.com/library/default.asp?url=/library/en-us/cptools/html/cpgrfwindowsformsactivexcontrolimporteraximpexe.asp